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澳门威尼斯人注册:多家公司触碰4个底线被严惩 大股东等作恶成本将提高

时间:2019/5/23 18:37:05  作者:  来源:  查看:1  评论:0
内容摘要:  对于问题严重、拒不整改或整改不力的,证监会将综合运用监管措施、行政处罚、市场禁入、刑事移送等手段,追究公司特别是大股东、上市公司董监高、实控人的责任。  —— 易会满  易会满提出“四个底线”,监管力度前所未有  5月11日,中国上市公司协会2019年年会暨第二届理事会第七次...
  对于问题严重、拒不整改或整改不力的,证监会将综合运用监管措施、行政处罚、市场禁入、刑事移送等手段,追究公司特别是大股东、上市公司董监高、实控人的责任。

  —— 易会满

  易会满提出“四个底线”,监管力度前所未有

  5月11日,中国上市公司协会2019年年会暨第二届理事会第七次会议在京召开。在会议中,证监会主席易会满多次提及公司治理的重要性,并直言“在现实中,少数大股东和上市公司董监高守法意识、规则意识和契约精神极为淡漠,说假话、做假账,操纵业绩、操纵并购;有的公司治理不规范,通过非法关联交易输送利益。” 


  易会满提出:

  上市公司和大股东必须牢牢守住“四条底线”:一是不披露虚假信息,二是不从事内幕交易,三是不操纵股票价格,四是不损害上市公司利益。

  对于那些问题严重、拒不整改或整改不力的,易会满表示,证监会将综合运用监管措施、行政处罚、市场禁入、刑事移送等手段,追究公司特别是大股东、上市公司董监高、实控人的责任。

  证监会对上市公司的监管力度正在不断加大。

  2019年至今,证监会对上市公司及相关主体立案28家次,其中涉及资金占用13家次、违规担保12家次。5月10日,深交所连发7家上市公司股票暂停上市公告。5月17日,沪深交易所更是一口气做出了4家上市公司被终止退市和一家被暂停上市的决定。

  这在A股历史上是绝无仅有的,体现了证监会处理问题的决心,也是监管层加强监管的重大信号。

  大智慧(6.840, -0.03, -0.44%)(维权)张长虹因“虚假陈述”旧案被拘


  4月26日晚,大智慧发布公告称,控股股东及实控人张长虹被公安机关拘留,案因是2016年涉嫌违规披露一事。

  2016年7月,大智慧被指在2013年通过承诺“可全额退款”的营销方式,以“打新股”、“理财”等为名进行营销,利用与相关公司的框架协议等多种方式,共计虚增2013年度利润1.2亿余元,违反了《证券法》多项规定。

  证监会对时任大智慧董事长兼总经理的张长虹等14名责任人员给予警告,并处以3万元至30万元不等的罚款;对张长虹等5名责任人员采取5年证券市场禁入措施。随后张长虹辞去公司职务,不再参与大智慧的经营管理。

  这件事在2016年曾引起较大反响,其后渐渐平息。当时,证监会对张长虹给与的是行政处罚。然而两年后,张长虹竟因此事被拘留。可见,事件的严重程度已上升到刑事犯罪。

  据法律人士分析,《关于经济犯罪案件追诉标准的补充规定二》中对于违规披露、不披露重要信息的行为规定了九种情形,包括“虚增或者虚减利润达到当期披露的利润总额30%以上的应予刑事立案”。

  据证监会此前披露的调查结论,大智慧2013年虚增的利润达到了281%,远超这一标准。而这,正是张长虹被拘留的原因。如果罪名成立,曾因“全流通方案”名噪一时的大智慧实控人张长虹或将面临三年以下有期徒刑或者拘役等严厉处罚。

  康美药业三宗罪,或将面临退市


  4月29日晚间, 康美药业发布了一份2017年报会计差错更正说明,表示2018年以前营业收入、营业成本、费用及款项收付方面存在账实不符的情况,其中存货少计195亿元,现金多计299亿元。而造成这一重大问题的原因是会计处理存在错误。

  5月17日晚上近12点的时候,康美药业再次发布公告,公告中主动要求被ST,并向投资者道歉。

  康美药业如此蹊跷的行为,在市场上立刻引发了种种猜测和热议。不过随后,就有媒体发现,康美药业此举或存在“舍车保帅”之嫌。

  其实从2018年开始,证监会便发现康美药业财务报告真实性存疑,涉嫌虚假陈述等违法违规,并当即立案调查。

  2019年5月17日,证监会通报康美药业案财务造假坐实。在通报中,证监会指出了康美药业三个违法事项:一是使用虚假银行单据虚增存款,二是通过伪造业务凭证进行收入造假,三是部分资金转入到关联方账户买卖本公司股票。

  康美药业似乎对证监会的坐实通报早有预见。假如证监会一旦坐实康美药业财务造假,肯定会在二级市场引起一轮跌停。而康美药业的最新公告显示,控股股东早就把自己持有的股份质押了90%。主动ST之后,公司股价每天跌幅限制从10%缩小到5%,有助于减轻控股股东们爆仓的压力。

  不过,康美药业只主动自揭了“使用虚假银行单据虚增存款”,证监会还发现了其“通过伪造业务凭证进行收入造假” 、“部分资金转入到关联方账户买卖本公司股票”两项违法事项。

  康美药业如此严重的违法违规,后面的处理结果很可能会非常严重,也许不止是退市那么简单,相关责任人或也将面临更为严厉的处罚。

  赵薇等空手套白狼被追加处罚


  2016年11月刚刚成立的西藏龙薇传媒计划收购市值超过100亿的万家文化公司。当时,龙薇传媒注册资金2000万尚未完全到位,便先后三次与万家文化进行协商。从最开始计划收购万家文化29.135%股份,到后来比例降到5.0396%,再到后来双方同意终止本次交易。

  其间,受此消息影响,万家文化的股价坐了一回过山车。先是从18元附近一度冲高至到25元,最终跌到了13元。截至2019年1月18日,公司股价收盘于4.3元,累计股价暴跌近83%,市值蒸发超百亿。

  先是发布收购信息抬升万家文化,后又宣布中止收购离场。龙薇传媒携手万家文化,上演了一出跌宕起伏的空手套白狼的“好戏”。

  随着万家文化股票的剧烈震动,证监会也介入调查。最终,证监会处罚决定:5年内禁止赵薇夫妇担任上市公司董监高;对收购万家文化过程中虚假陈述、重大信息遗漏、虚假记载交易信息等违法违规问题,对万家文化、龙薇传媒分处警告和60万元罚款,对万家文化孔德永、龙薇传媒黄有龙、赵薇、赵征分处警告和30万元罚款。

  时至今日,风波已经过去整整一年。在过去的一年间,赵薇夫妇先是被证监会追加处罚,随后又因败诉股民诉讼案承担连带责任。

  据报道,4月10日,杭州中院先后开庭审理了29件投资者诉赵薇旗下浙江祥源文化(4.410, -0.06, -1.34%)(维权)股份有限公司证券虚假陈述责任纠纷案。5月17日,祥源文化、龙薇传媒、孔德永、赵薇等涉及证券虚假陈述责任纠纷案件宣判,浙江省杭州市中级人民法院判决公司等赔偿原告79.6万元。

  自买自卖连续亏损,中捷资源被退市风险警示


  中捷资源原名“中捷股份”,主营业务原为工业缝纫机的研发、生产和销售。

  2014年,中捷资源大股东中捷集团因债务问题面临破产危机。

  2014年7月,多名德隆系背景的高管,控制了中捷资源的董事会和管理层。不久后,德隆系旧将万钢成为中捷资源实际控制人。

  2015年6月中捷资源拟转型资源性行业,向玉环捷瑞等10名特定投资者募资81.9亿元。所募集资金计划用于收购江西金源95.83%股权、收购兴邦资源60.00%股权,并投资江西金源改扩建项目、江西铜鼓野生采集有机加工项目等。

  不过,在这10名定增对象中至少有3家公司与德隆系存在微妙关系,其中玉环捷瑞正是万钢旗下公司。不仅如此,在收购标的江西金源的背后也隐现着德隆旧部的身影。 

  最终,这次收购计划在2018年初被终止。但其间,中捷资源由于自身资金匮乏,通过“过桥”等手段向其他公司募集资金,引发了多起纠纷。

  在德隆系控制期间,中捷资源的营业收入和净利润均亏损严重。2017年全年亏损9320万;2018年净利亏损2.4亿。自2019年4月30日起,中捷资源被实行 “退市风险警示”处理,股票简称变更为“*ST中捷(1.800, -0.09, -4.76%)”。

  “德隆系”、“明天系”联手保壳失败


  *ST皇台(7.470, 0.00, 0.00%)(维权)是一家深受股东内斗之苦的上市公司。上市以来,它的控股股东也是频繁变更,新旧势力缠斗不休,业绩每况愈下。

  2015年4月,ST皇台被德隆系旧部相中。先是新疆润信通以1亿元取得上海厚丰100%的股权,成为*ST皇台间接控股股东。其后,ST皇台又向新疆鸿志翔等九位募资对象募集资金。而新疆润信通和新疆鸿志翔均与德隆系旧部存在极大关联。尤其是新疆鸿志翔的实控人张国玺,乃当年德隆系新疆屯河的总经理。

  德隆系旧部在控制ST皇台后,开启了频繁的并购重组。ST皇台在番茄行业、游戏业、教育业等领域先后展开并购,后又谋求白酒业务重组,均以失败告终。

  历史上,*ST皇台曾多次陷入退市危机。通过资本运作、更换股权等措施才侥幸从退市边缘拉回。

  2018年底,再次陷入严重亏损的*ST皇台决定通过出售资产给自己的大股东上海厚丰,实现扭亏为盈,进而保壳。但此前上海厚丰已被列为“老赖”,难以筹集资金。于是,一家叫深圳云柜网络有限公司的“救世主”出现,试图借款给上海厚丰。而这家公司的实控人赵忠义为九鼎投资(26.900, 0.55, 2.09%)合伙人,也是*ST皇台曾经试图并购的教育公司的董事。此外,他工作的第一家公司是资本界大名鼎鼎的“明天控股”。

  尽管“德隆系”、“明天系”旧部联手坐镇保壳,2019年5月13日,*ST皇台还是未能逃脱被暂停上市的命运。如果2019年业绩和净资产如不能根本改善,*ST皇台就将成为国内白酒退市第一股。

  金融派系运作受限,节节败退

  在A股江湖中,那些屡屡触犯“四个底线”的大股东和董监高固然难以对付,但隐藏在幕后的金融资本派系才是资本市场最为凶猛的一股势力。

  曾经,安邦系、复兴系、海航系、中植系、德隆系、明天系等,都是资本市场上神秘而又庞大的派系。这些资本派系常常通过高杠杆增持受让相关上市公司股份,借助相关上市公司平台进行重组、注入资产等资本运作来实现获利。上市公司一旦被其视为猎取目标,便很难逃脱被控制的命运,进而沦为这些派系攫取利益的工具。

  比如,前文提到的龙薇传媒收购万家文化一案,其背后就有“明天系”的身影闪现。在此次收购中,给龙薇传媒提供15亿元借款的西藏银必信资产管理有限公司,以及股权交易的财务顾问恒泰长财证券有限责任公司都是属于明天系企业。


  而覆灭已久的德隆系又有死灰复燃的趋势。唐万新及德隆系旧部向宏、张业光、万钢、张国玺等人的名字近年来时常见诸于报端。以唐万新为核心的新德隆系屡屡对上市公司施加影响、运作频频,已经引起业内人士和媒体的广泛关注。

  据悉,前文提到的中捷资源万钢、ST皇台张国玺,都曾被发现与唐万新共同出没于新德隆系的指挥部——仰山公园。目前,上市公司ST皇台、中捷资源、斯太尔、德奥通航等都已被德隆系旧部控制。

  不过在金融去杠杆和监管趋严的背景下,这些派系的资本运作手段日益受限,其控制的相关上市公司资金面极度紧张,股权面临平仓危机。这些曾经叱咤风云的资本派系也开始逐渐走向衰落。比如有媒体报道,今年年初,德隆系旧部控制的多家上市公司陷入危机。除了*ST皇台,*ST德奥(3.150, 0.00, 0.00%)被暂停上市,中捷资源、斯太尔被“退市风险警示”处理……

  监管趋严,“作恶成本”将提高


  十九大报告指出,应健全金融监管体系,守住不发生系统性金融风险的底线。“金融监管趋势会越来越严”成为共识,更成为金融监管机构对未来一系列金融政策的核心导向。

  回溯退市制度变化,监管层对重大违法、违规披露等事项态度强硬。监管层的监管趋严势必降低上市公司利用制度漏洞实现保壳的可操作性,特别是任意的重组停牌保壳基本上就不可能了。证监会主席易会满更是明确指出,未来监管力度将持续加大,监管重心主要放在信息披露和公司治理上。

  由此可见,监管趋严、暂停上市和退市条件趋广将是未来的监管趋势。至于那些侵害上市公司及投资者利益的“毒瘤”们,未来,不仅他们的“作恶成本”将会越来越高,也将受到监管机构更加严厉的惩罚。

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